富瑞 中移動(00941)
評級:買入
目標價:72元(較前收市價61元有18%潛在升幅)
中移動截至3月底止首季盈利235億元人民幣,按年下跌0.84%。富瑞發表報告,對中移動在首季如此困難環境下錄得服務收入增長覺得十分鼓舞,維持「買入」評級及72元目標價不變。
富瑞表示,中移動首季服務收入按年上升1.8%,按季上升4.7%,符合該行預期,較市場則高出2.3%;純利高於富瑞預測14%,惟低於市場預測15%。該行相信中移動首季作出了一次性資產減值撥備,因為收入增長的同時,EBITDA期內卻跌6%。每用戶收入(ARPU)增長2%,3月份5G用戶增加約1600萬名,滲透率倍增至3.3%。
此外,富瑞亦相信聯通(00762)及中電信(00728)之季績亦將正面。
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