大和 首都機場(00694)
評級：持有->跑輸大市
目標價：6.4元 (較前收市價7.62元有16%潛在跌幅)
大和發表報告，認為首都機場估值不吸引，加上盈利或下降，料股價有一成六跌幅。
報告指出，首都機場8至10月股價回勇，主要受惠上半年業績較市場預期勁，同時面對中美貿易戰下，業務具防守性，令股價年初迄今僅跌6%。
不過，大和預期首都機場盈利有下跌僅壓力，尤其集團到2022年即將面對較高資本開支，加上內地三大航空公司按計劃轉用北京大興機場，雖然集團提高派息，但無助相信亦難以撐起股價。
有見及此，大和將首都機場評級由「持有」降至「跑輸大市」，目標價維持6.4元，折合22.7倍預期明年市盈率。
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