瑞信 中國人壽(02628)
評級：跑贏大市
目標價：27元 (較前收市價19.74元有36.8%潛在升幅)
瑞信發表報告指，國壽首九個月新業務價值(VNB)增長20.4%，略好過該行預期(料增19%)，明年首季業績具較佳清晰度，維持「跑羸大市」及27元之目標價。
瑞信表示，國壽在產品質素改善下，利潤率按年上升，雖然面對行業挑戰，但國壽的代理團隊進一步擴大，按季人數增6%，為未來新業務銷售鋪路。該行又認為，國壽首三季純利按年增1.9倍，符合預期，預期第四季盈利增長動力將放慢，主要是險企或在權益投資上錄得若干損失，又或者把一些開支入賬，令全年盈利略為平滑。
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