大和發表報告,料煤價短期穩定,對神華(01088)及潤電(00836)前景審慎,但睇好華能(00902)。
報告指出,面對內地經濟增長受到挑戰,加上火電企業煤炭庫存充足,相信煤價難再大幅反彈,但同時隨著中國建國70年臨近,內地加強對煤礦安全規管,變相令煤價得到支持,故相信煤價整體會穩定發展。
大和又指,首8個月內地煤價下跌,變相推動內地電力股造好,但華潤電力及華能資本開支大幅用於發展風電項目,對現金流造成影響,最終或會傾向減少派息。
基於神華平均售價下跌,故大和維持「持有」評級,同時潤電基於大力發展風電,因此亦予「持有」評級不變,但該行預期華能受累煤價近期下滑,料第三季純利會有增長,故維持「買入」不變。
更多券商分析,請瀏覽本網大行精選。