花旗 工商銀行(01398)
評級：買入
目標價：7.14元 (較前收市價4.89元有46%潛在升幅)
工行上半年純利按年升4.7%至1679億元人民幣。花旗發表報告指，工行上半年純利相當於市場全年預測的54%，維持「買入」評級，目標價7.14元不變。
花旗指，工行第二季收費收入按年上升12.5%，增長有所加快；另外，資產質素改善，不良貸款比率按季下跌3個基點至1.48%。不過，工行第二季淨息差按季收縮7個基點至2.24%，主要是存款成本較高以及銀行間利率下降。
花旗認為，工行中期業績符合預期，預期市場反應中性。
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