滙豐證券 小米(01810)
評級：買入
目標價：12.9元 (較前收市價8.96元有44%潛在升幅)
小米中期純利跌34%，達至50.78億元人民幣，但滙豐證券發表報告，認為小米業績勝預期，並睇好手機及物聯網業務發展。
報告指出，上半年小米純利比預期強勁，當中次季毛利率按季升2.1個百分點至14%，雖然手機出貨量增長仍呆滯，但管理層對產品組合仍樂觀，更估計平均售價有5%增長。
該行又指，手機出貨量有望2020年好轉，因更換5G手機需求推動，而集團計劃在9月推出首款5G手機。物聯網業務方面，小米人工智能輔助業務累積5000萬活躍用戶，而服務業務收入多元化，有助抵禦廣告業務周期性風險，總括來說，出各項業務正向高速增長發展。
基於滙證上調小米手機及物聯網業務毛利率預測，故分別調高2019至2021年該股純利預測0.5%、2.3%及0.7%，但維持「買入」及目標價12.9元不變。
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