高盛 港交所(00388)
評級：沽售
目標價：238.8元 -> 215元 (較前收市價235.2元有8.5%潛在跌幅)
高盛發表報告，估計港交所受累大市交易量仍弱，加上估值高，續睇淡股價前景。
報告指出，港交所第二季每股純利達2.07元，比高盛估計高9%，主要由投資及存款收入帶動，但扣除上述投資收入，集團上半年收入按年跌4%，同時成本按年增一成。
高盛估計，由於預期市場交易量會疲弱，加上投資收益面對挑戰，估計第三季港交所每股盈利只得1.7元，按季及按年分別跌18%和13%。
該行重申港交所「沽售」評級，因現時估值對比恒指有溢價238%，對比2013平均溢價197%仍高，目標價由238.8元，降至215元，折合29倍預測市盈率。
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