熱門:

2019年7月17日 港股直擊 即巿股評

【界內證入門】(三) 影響界內證價格因素--時間值

愈接近到期 界內證時間值愈高?

計算認股證價格時,時間值損耗不利認股證價格,而且愈接近到期日,時間值損耗會愈快。界內證的時間值計算概念則完全不同,與引伸波幅的情況相近,時間值的高低,是取決於相關資產價格是否處於界內。假設其他因素不變,當相關資產價格處於界內時,愈接近到期,相關資產價格於到期時能維持於界內的機會相應提高,故時間值會愈高。相反,當相關資產處於界外時,愈接近到期,相關資產價格能進入預定區間的機會愈少,一般而言,時間值將會下跌,界內證價格將因而下跌。

供求因素及市場流通量

與認股證一樣,界內證的理論價格除以上基本因素外,同樣受到市場供求影響。若某一隻界內證的市場持貨量(街貨量) 較高,而流通量提供者持有的數量相對較少,界內證受市場供求影響的可能性愈大。當該產品出現沽壓時,該產品的價格或會受市場力量影響而偏離合理價格。另外,界內證的價格還受會到實質市況左右,如市場流動性、對沖成本及相關對沖工具的流通量、差價及波幅等影響。

 

摩根大通亞洲上市衍生產品銷售部
資料來源: 摩根大通亞洲上市衍生產品銷售部,圖片僅供參考。
本資料所述之結構性產品並無抵押品。如發行人及擔保人無力償債或違約,投資者可能無法收回部份或全部應收款項。本資料由摩根大通證券(亞太)有限公司(「摩根大通」)編製,僅供參考,並不構成任何要約、建議、提呈出售或招攬購買任何上述產品。過往表現並不代表將來的表現。結構性產品之價格可急升或急跌,投資者或會損失所有投資。可贖回牛熊證備有強制贖回機制而可能被提早終止,屆時 (i) N類牛熊證投資者將不獲發任何金額;(ii) R類牛熊證之剩餘價值可能為零。界內證自2019年7月起新推出市場,並無在聯交所上市的類似產品可供比較。投資者應自行評估風險,並在需要時諮詢專業意見。投資前應詳閱有關上市檔,並瞭解結構性產品之特性及風險。結構性產品於第二市場的流通量是無法預料的。J.P. Morgan Broking (Hong Kong) Limited為認股權證及牛熊證及/或交易期權的莊家及流通量提供者亦可能為上述結構性產品的唯一流通量提供者。摩根大通或其聯屬公司可能作為交易所買賣基金的參與證券商或莊家,並可能於交易所買賣基金的股份中擁有重大權益,導致就結構性產品相關的交易所買賣基金潛在利益衝突。請於jphkmwarrants.com/disclaimer詳閱完整的免責聲明。

放大圖片

放大圖片

回上

信報簡介 | 服務條款 | 私隱條款 | 免責聲明 | 廣告查詢 | 加入信報 | 聯絡信報

股票及指數資料由財經智珠網有限公司提供。期貨指數資料由天滙財經有限公司提供。外滙及黃金報價由路透社提供。

本網站的內容概不構成任何投資意見,本網站內容亦並非就任何個別投資者的特定投資目標、財務狀況及個別需要而編製。投資者不應只按本網站內容進行投資。在作出任何投資決定前,投資者應考慮產品的特點、其本身的投資目標、可承受的風險程度及其他因素,並適當地尋求獨立的財務及專業意見。本網站及其資訊供應商竭力提供準確而可靠的資料,但並不保證資料絕對無誤,資料如有錯漏而令閣下蒙受損失,本公司概不負責。

You are currently at: www.hkej.com
Skip This Ads