摩根士丹利 碧桂園(02007)
評級： 增持
目標價：12.82元 (較前收市價11.44元有12.1%潛在升幅)
大摩發表報告，預期碧桂園中期業績合理，核心盈利料按年呈高單位數增長，維持「增持」評級，目標價12.82元不變。
大摩預計碧桂園上半年收入按年上升40%，市場預料全年收入按年增26%；毛利率持平於約27%；核心盈利按年呈高單位數升幅，較全年升23%之市場綜合預測為低，主要是銷售及行政開支上升，部分因為增加花紅及拓展機械人業務；另外小數股東權益之佔比增加亦對核心盈利有影響。
大摩指，雖然碧桂園上半年合同因為受去年高基數影響而按年下跌9%，但仍按著全年目標進發。
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