大和 交行(03328)
評級：跑贏大市
目標價：7元 -> 6.6元 (較前收市價5.86元有12.6%潛在升幅)
大和與交行管理層見面後發表報告，睇好下半年交行財富管理業務，配合零售銀行業務穩定發展，前景仍可睇好。
報告指出，交行零售銀行業務符合進度，尤其集團首季控制信用咭貸款業務，並重新關注資產質素佳的中高端客戶，大和估計交行2019至2021年零售貸款增長可升13至15%，到2021年底佔總貸款四成。
此外，交行正式成立財富管理業務，並已於6月13日在上海營運，集團目標是將財富管理商品(WMP)在未來五年翻一番，當中主要依賴債券及市場產品，大和估計該業務下半年將會見到成效。
不過，基於交行信貸成本高，大和削交行2019至2020年每股盈利預測0.4%及1.6%，達到1元和1.05元人民幣，目標價由7元降至6.6元，維持「跑贏大市」評級，折合0.66倍市帳率。
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