瑞銀 安踏(02020)
評級:中性
目標價:45.18元 -> 52.22元 (較前收市價49.7元有5.1%潛在升幅)
瑞銀發表報告,安踏童裝與FILA業務增長力強,但對股價前景審慎,因估值較過往高。
報告認為,安踏童裝與FILA品牌無疑增長動力勁,2018下半年新店貢獻亦未在股價反映,但旗下安踏品牌,主打內地大眾市場,料會受到內地經濟放慢影響,而新收購的Amer業務不確定性仍高。
該行續稱,安踏預測市盈率達20.7倍,與2015至今的平均水平高,加上今年累升32%,故將目標價由45.18元升至52.22元,但續予「中性」評級不變。
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