高盛 華潤啤酒(00291)
評級:買入
目標價:36.2元-> 39.8元 (較前收市價36.3元有9.64%潛在升幅)
高盛發表報告,潤啤收購喜力內地資產,有助擴展業務,維持「買入」評級,目標價由36.2元,升9.9%至39.8元。
報告認為,潤啤收購喜力內地資產,對集團有利好作用,一方面可提升零售網絡,同時有助提升高端市場市佔率。
該行預預測,潤啤未來規模有望大增2.5倍,EBITDA利潤率未來三年可超越25%,並估計未來兩年EBITDA複合增長可達16%,故升目標價9.9%至39.8元,2020年預測15.5倍EV/EBITDA。
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