摩根士丹利 平保(02318)
評級：增持
目標價：97元-> 113元 (較前收市價92.65元有22%潛在升幅)
摩根士丹利發表報告，估計平保可維持平穩增長，維持「增持」評級，目標價由97元，升16.5%至113元。
報告指出，平保業務獨特，雖然面對內地收緊監管，惟集團擁線上及線下業務，估計今年新業務價值可達到795億元人民幣，2020及2021年更可升到911及1045億元人民幣。
大摩續稱，由於平保從2011年股本回報率達17%，派息複合增長達三成六，故估值比對手有六成溢價。
該行亦稱，預期平保比息率續提升，加上市場對集團估值向上重估，預計未來可維持兩成增長，故前景值得睇好，因此調高目標價16.5%至113元，折合預測今年2.7倍市帳率。
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