富瑞 長和(00001)
評級: 買入
目標價:85.35元-> 102元 (較前收市價84.3元有21%潛在升幅)
富瑞發表報告,把長和目標價上調近兩成至102元,維持「買入」評級,認為長和的零售業務正處於正確之發展趨勢。
該行表示,長和的核心業務應顯示跟之前一樣之趨勢,其中零售部門正在復甦,整體同店銷售按年上升2%;至於歐洲電訊業務維持具挑戰性,外滙情況對公司略為不利。
富瑞指,長和來自基建業務的貢獻將會減少,惟收購Wind Tre將會帶來全年的盈利貢獻。該行把長和2019及2020年度盈利預測分別調高1.2%及3.5%。
富瑞又提到,早前有傳淡馬錫計劃以30億美元出售屈臣氏股權,意味該業務的EV/EBITDA比率達14.1倍,遠高於同業的8.4倍。若果落實傳聞之放售價,將令該行對長和預測資產淨值有19%之提升空間。
更多券商分析,請瀏覽本網大行精選。