滙豐環球研究 東方電氣(01072)
評級:持有--> 買入
目標價:5.3元-> 9.2元 (較前收市價7.13元有29%潛在升幅)
滙證最新發表報告,認為東方電氣為內地核電行業擴張的主要受惠者,將H股評級由「持有」上調至「買入」,目標價大幅調高近七成四,至9.2元。
滙證表示,內地今年再度重新啟動核電項目審批,首批四個機組將於今年中動工,下半年以至明年陸續有更多機組展開建造,東方電氣預期可取得這些新項目五成之市佔率。滙證認為,比較主要的同業對手上海電氣(02727),東方電氣更能受惠內地新一輪的核電行業擴張,假設每年批出8個機組,將可以為東方電氣每年帶來2.5億至3億元純利貢獻,相當於該行預測2019年全年純利的20至24%。
該行指,雖然東方電氣今年以來股價已上升45%,但估值仍有上升空間,加上今後三年公司的經營現金流約達2億至10億元人民幣,若未來提升派息比率,將為估值帶來重估可能。
另方面,滙證亦把東方電氣A股(600875.SH)目標價由4.7元升至7.9元人民幣,但維持「減持」評級。
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