摩通 李寧(02331)
評級：增持
目標價：14.8元->15.6元 (較前收市價12.64元有23.4%潛在升幅)
摩根大通發表報告，認為李寧新形象品牌店，有助長遠增長品牌價值，維持「增持」評級，目標價由14.8元，升5.4%至15.6元，並續是內地體育用品首選股。
報告認為，對李寧前景更樂觀，當中內地李寧特色店獲到更廣泛客戶高度認可，加上李寧品牌加強品牌價值，同時提升網上銷售滲透，亦令供應鏈升級，並估計網上銷售今年可增長超加兩成。
基於長線睇好李寧品牌價值，摩通調高李寧2019至2021年純利預測1至4%，達到41分、55分及61分，並估計2019至2021年盈利複合增長可達31%，同時調高目標價5.4%至15.6元，折合預期21.8倍預測市盈率。
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