花旗 康師傅(00322)
評級：中性 -> 沽售
目標價：14.01元-> 10.85元 (較前收市價11.26元有3.6%潛在跌幅)
花旗發表報告，擔心康師傅市佔率續流失，故將評級由「中性」降至「沽售」，目標價由14.01元，下調22.6%至10.85元。
報告認為，康師傅去年銷售開支按年升一成，用作推動銷量，惟集團飲品及即食麵市場去年第四季市佔率仍持續下滑，管理層更決定公布季度業績，反映對前景缺乏信心。
花旗又指，中價即食麵市場競爭加劇，加上市佔率在各類業務持續流失，反映產品缺乏創新，故削2019至2020年純利預測2%及8%，達至46.8及51分，並削目標價12.5%至10.85元，折合20倍預測市盈率。
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