熱門:

2019年2月3日 即巿股評 港股直擊

【一問三答】長和可追落後嗎?

讀者鄭先生問:「港股好似正擺脫熊市,請問若追落後藍籌,是否可入長和(00001),謝謝。」

沈慶洪   騰祺基金管理投資管理董事

「長和真的是一隻落後的藍籌股,不要說現時市況是否能夠擺脫熊市,即使是去年初的大牛市,長和股價都是較落後。我並不反對讀者買入追落後,因為估值相對便宜,加上相對大市落後,可以買入後待股價逐步回升。公司屬於綜合企業,業務太多令股價難以回升至合理價值。另一方面,英國脫歐問題都困擾股價表現,現時脫歐情況不明朗,甚至有機會出現硬脫歐。長和有部分業務於歐洲及英國,萬一出現硬脫歐,相關資產或出現減值,但仍有機會可以購入較便宜的業務。若有興趣買入股份,現時股價都可以考慮買入,初步上望空間84元,下方止蝕位約76元。」

涂國彬  永豐金融資產管理部董事總經理及研究部主管

「謝謝鄭先生的提問。先不預設港股是否正熊市/是否正擺脫熊市,因為不同人對於熊市的定義和理解不同,尤其若牽涉資金比例較多者,熊市的殺傷力,未必人人有持貨能力守得穩。若跳過上述預設,直接以長和的基本面檢視之,則其管理層在跨國多元化企業的經營往績,有目共睹,當中經歷過不同年代不同周期不同危機,足證其駕馭風險之能耐,筆者對此有極高評價,長遠而言,假如把此控股公司視為一擁有長遠視野的基金經理,在世界各地發掘投資機會,則當可以平常心在不同價位買入,合長期投資。惟所謂博反追落,卻是短線操作,涉及考慮遠多於基本面,包括資金流向,尤其是未來一段時間,投資者的口味,又或者對於全球經濟的前景是否轉趨保守,這一點可能限制其作為追落後對象的吸引力。」

羅崇博 信報首席研究員

「長和有四成七營業額來自歐洲,暫時受制於英國脫歐及歐羅區經濟轉差的不明確定性拖累。如果本輪熊市完結的話,長和反而未必是前期追落後的對象,因為業績大升的誘因有限,啤打值不高,不少投資者認定長和是『升得慢』的股份,且『新經濟』元素不多。相反,若果熊市稍後再度來襲的話,長和反而具備緩衝的條件,主要是其估值明顯偏低,市盈率及市賬率均低於中位數超過一個標準差,為超過五年以來最低,預測股息率亦達4.8厘;預測2018年核心盈利增長9.3%;2019年再增長11.6%。公司執行力具說服力,過去五年實際盈利均優於市場綜合預測平均7%。基於長和技術上仍處於弱勢,目前較宜作中長線定期定額投資,耐心等待正面催化劑的出現。」

 

〈港股360〉【一問三答】環節,歡迎讀者就股票、衍生工具、經濟等向專家提問,電郵至[email protected]。務求為讀者提供較全面之分析,建議每次提問不多於2隻股票。

 

回上

信報簡介 | 服務條款 | 私隱條款 | 免責聲明 | 廣告查詢 | 信報會議中心租賃 | 加入信報 | 聯絡信報

股票及指數資料由財經智珠網有限公司提供。期貨指數資料由天滙財經有限公司提供。外滙及黃金報價由路透社提供。

本網站的內容概不構成任何投資意見,本網站內容亦並非就任何個別投資者的特定投資目標、財務狀況及個別需要而編製。投資者不應只按本網站內容進行投資。在作出任何投資決定前,投資者應考慮產品的特點、其本身的投資目標、可承受的風險程度及其他因素,並適當地尋求獨立的財務及專業意見。本網站及其資訊供應商竭力提供準確而可靠的資料,但並不保證資料絕對無誤,資料如有錯漏而令閣下蒙受損失,本公司概不負責。