摩根士丹利 比亞迪(01211)
評級:與大市同步->下調至減持
目標價:50元->30元
摩根士丹利發表報告,預計內地今年新能源汽車補貼較2018年降低約30%,到2020年底全部取消,最差的情況是今年年底結束補貼。
該行指出,新能源汽車補貼每減少1萬元人民幣(每輛),將對比亞迪的毛利率構成大約1.7個百分點的衝擊,把集團2019和2020年淨利潤目標分別下調40%和45%,以反補貼降速快過預期。
大摩把比亞迪評級下調至「減持」,目標價大劈四成至30元。
該行去年11月中才把比亞迪評級升至「與大市同步」。
另外,瑞信亦把比亞迪A(002594.SZ)評級由「跑贏大市」下調至「中性」,目標價由71.84元人民幣下調至49.88元人民幣。
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