中金 洛陽鉬業(03993)
評級：推薦 -> 推薦
目標價：12.5元-> 5元 (較前收市價3.34元有49.7%潛在升幅)
中金發表報告，料鈷價下跌空間有限，維持洛陽鉬業「推薦」，但大削目標價四成至5元。
報告指出，洛鉬受惠商品價格上漲，同時財務費用減少，加上Tenke 24%股權併表時間增加，推動集團第二季收入按年升13%，達66億元人民幣，純利達15.7億元人民幣，按年大升5.6倍，按季升1.5%。
中金續稱，宏觀及銅需求有望企穩，帶動價格回升，鈷價近期持續回調，但供應增加數量或低於預期，尤其新能源汽車及鈷需求按月上升，料鈷價下跌空間有限。
不過，中金考慮市場對估值向下調整，故大削洛鉬目標價四成，而新目標價折合16倍預測市盈率。
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