大和資本 中國國航(00753)
評級:跑輸大市-> 沽售
目標價:6元 ->7元 (較前收市價9.49元有26.2%潛在跌幅)
中國國航(00753)去年純利72億人民幣,按年升6.4%,差過市場預期。大和資本將國航評級由「跑輸大市」降至「沽售」,對業績感到失望,不過上調目標價28%,由6元調高至7.7元。
該行認為,國航去年因營運成本偏高,導致業績遜預期,預期集團今年銷售及一般管理費用將持續增加,因航線擴張及市場推廣增加。大和坦言,對國航成本上升壓力及收益率疲弱感到憂慮。
富瑞亦認為國航去年業績差過預期,維持「跑輸大市」評級及目標價6元不變。
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