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2016年8月30日 港股直擊 即巿股評

【帶眼識股】齊合天地買起百年老店

齊合天地(00976)今日公布「非常重大收購事項」,擬以一歐羅(約8.9港元)收購從事廢金屬處理及加工的Scholz Holding。

集團在通告提到,Scholz在1872年成立,業務覆蓋物料收集、集中、分類、加工、銷售、使用及再循環,形成一站式再生金屬及廢金屬體系,於2014年,集團透過在歐洲、北美及中美洲的業務活動,加工及處理約980萬噸金屬及廢金屬。

如此級別的企業竟然以一歐羅買到,感覺像月初本欄的《一蚊美金買難受!》中提到、世紀陽光(00509)擬以1美元收購山東紅日阿康化工50.5%股權的交易。

而事實上,根據通告指出,Scholz Holding於2015年12月31日的負債淨額達84億港元,而齊合天地正協助債務重組,已完成以約48.3億元收購Scholz Holding部分債務,又訂立總值超過27億元的重組協議,未收購已大花金錢。

不過,與世紀陽光(00509)擬收購紅日阿康的交易不同,Scholz Holding目前擁有產生利潤的業務,雖然過去兩年11億元和21億元虧損,但主因是減值、銷賬及 重組成本等非經常性開支,如看毛利,過去兩年錄得43億元和38億元。若處理得宜,或成一宗上佳收購。

投資者要留意這種規模的收購,其過程耗時,影響亦需時反映,目前亦要待特別股東大會(暫訂11月25日前寄發通函)通過後才可進行,另外集團最近三個年度未派息,假設準時順利,似乎最快也要2017年度Scholz Holding才能併入齊合天地,出手勿急一時。

陳鎮強
信報投資分析部
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