本周環球市場有多項重磅消息出籠,先是美國公布8月份消費物價指數,緊接有「AI新星」ARM掛牌,然後到歐洲央行議息,相比之下,蘋果於本港時間周三(13日)凌晨1時舉行產品發布會,料難像往年吸睛,尤其早前受不利消息衝擊,股價上星期急滑5.95%,市值蒸發1764億美元。
附【圖】所見,蘋果仍高踞全球最大市值企業,惟其他「老將」和「新秀」也不容忽視。微軟旗下的ChatGPT引爆本輪AI熱潮,目前與蘋果市值差距縮窄至約3022億美元,一旦蘋果再傳出負面消息,微軟隨時像2021年時般取而代之。至於「AI股王」輝達(Nvidia),市值企穩1萬億美元後續受追捧,儘管與蘋果距離仍遠,只要股價再飆147.5%(即今年以來升幅的七成),同時蘋果又毫無寸進,便可成功趕上。還有近月受惠油價急揚,股價水漲船高的沙特阿美(Saudi Aramco),雖然並非在華爾街掛牌,市值卻達2.19萬億美元,不排除可挑戰「一哥」地位。
蘋果近日負面消息纏身,難免令投資者對其前景感到憂慮。據報中國禁止官方機構以至國營企業員工在工作時使用iPhone(及其他外國品牌裝置),儘管尚未見正式公布,但中國一直是蘋果主要收入來源,市場擔心中美逐步脫鈎,蘋果業務遲早受牽連,累股價下挫。
與此同時,華為突然推出全新旗艦手機,被視為成功突破歐美科技圍堵,搶去iPhone 15不少風頭。如果華為全面重返手機市場,估計會為蘋果帶來一定衝擊,特別是在中國的競爭力會否進一步削弱,值得關注。
事實上,蘋果產品近年缺乏創新,「果粉」換機意欲大不如前,今次發布會前市場也未抱太大期望,相信對股價刺激有限。
然而,大家毋須太過悲觀,皆因蘋果一早已部署開拓其他市場,以分散在中國的風險,其中印度至關重要。聯合國資料顯示,印度人口今年超越中國,晉身人口第一大國,Apple Store旗艦店今年4月正式落戶孟買,顯見印度已成為蘋果最新目標。以印度人口基礎,加上總理莫迪揚言把印度打造成全球第三大經濟體,蘋果於該國發展能否如在中國般順利還未可知,能減少對中國市場的依賴則幾可肯定。
蘋果開拓印度成敗,是未來能否重拾強勁增長的關鍵,短期則仍受中國「禁用事件」困擾,除非北京作出澄清,否則股價不易收復失地,意味「股王」續受挑戰。不過,蘋果的「一哥」地位即使不及早兩年穩固,也不代表失去投資價值;相反,龐大客戶基礎及財務資源充裕,增長動力縱不及其他「後起之秀」科企,盈利亦未致大幅倒退,估值合理,不妨等到「股神」畢非德都減持,才確認沽售時機。
信報投資研究部
立即試用EJFQ 盡覽獨家內容