上周五（13日）恒指早段好淡爭持，一度下跌213點至21223點低位。午後穩步上揚，直到21770點始輕微回調至21738水平收市，較上日升224點；按周再升747點或3.55%。
恒指連續兩日創去年7月8日以來的intraday和收市新高，而且過去兩日都是去到午市才破位抽升，顯然恒指每當跌穿5天線（最新為21481點）就有投資者吸納，亦反映了近期氣勢如虹迭創新高的恒指，僅需一日甚至更短時間即已完成技術調整。
恒指自去年10月31日於14687點確認見底回升以來，截至上周五的21770點即日高位計，最多錄得48.2%的升幅，說句笑話，恒指已誕生了兩隻技術牛市（14687x120%x120%）。而在這波合共約10星期的上升浪中，恒指只在去年11月21至25日以及12月5至9日的兩周曾經出現不足2.4%（按周分別下跌2.3%和2.2%）的技術調整，其升勢之凌厲可見一斑。
此外，以1個標準差計算的TrendWatch通道，今年1月4日開始由下降轉為上升，通道從跌變升，最重要的「意義」是原先持續逾兩星期突破了（下降）通道的恒指，現在返回（上升）通道之內，等於較早前的技術超買狀況已自動「解決」（resolved），亦變相為恒指延續升浪製造條件。
另一方面，EJFQ系統反映強勢股買盤的強勢股指數，去年12月9日從84.4%的超過8年新高見頂回落，到了23日於61.9%、仍對大幅高於本欄名為「亢奮區」門檻的40%已止跌再升；與此同時，反映弱勢股沽壓的弱勢股指數，則最多只能「反彈」至1月6日的2.7%，代表大市一直都是買盤主導。
不可不提的是，國家主席習近平與美國總統拜登去年11月中在印尼峇里20國集團（G20）峰會開幕前夕首度進行面對面會談後，兩國在台灣問題的爭議有暫時擱置跡象，然而，華府很快就宣布對台出售更高級軍備，又繼續積極拉攏歐洲及亞洲的盟國堵塞高端晶片向中國出口，以至較早前彭博報道，內地由於新冠疫情再度爆發，國家經濟及財力受限，已暫時叫停去年12月的斥資逾萬億元人民幣的半導體產業扶助計劃，但恒指從未因此而顯著下跌，反映相關政經利淡消息，對於牛氣沖天的恒指都沒有任何作用。
事實上，恒指的技術走勢逐漸增強，5天、10天、20天、50天不但順序自上往下排列，而且每條平均線的距離正在拉闊，後市暫仍未可看淡。不過，世上沒有只升不跌（或只跌不升）的股市，這隻「恒指孖牛」雖然勁度依然十足，但總有需要回氣的時候，況且中線市寬顯示再度未能企穩於70至80%的阻力區，上周五更和短線市寬與恒指連續兩日呈「熊背馳」。為此，老徐準備買入2月份的價外put，心目中是花約500點的期權金去冒險逆市估頂。
老徐
