俄羅斯入侵烏克蘭，爆出今年首隻黑天鵝，目前雙方未見停火跡象，俄方更警告即將爆發第三次世界大戰。戰事持續多久？相信不會有人知道。筆者只確定若戰事拖長，美滙走強的時間亦會更長。美匯指數今年續揚，相對來說，其他國家貨幣進一步下滑，英磅今年累跌7.1%，創21個月低位；歐羅累跌7%，創5年低位，港人特別關心的日圓，年內累挫11.4%，創20年新低，跌幅為全球主要貨幣之首。
有陰謀論認為，俄烏戰爭的持續，其實美國是樂見的。美國在二次大戰早段大多處於隔岸觀火的狀態，同時售賣武器予歐洲多國，發戰爭財，至後期才加入戰圈，以王者姿態降臨，最終大獲全勝。是次俄烏戰爭對於美國也是利多於幣，第一，可以消耗世界第二軍事強國的實力；第二，可以售賣天然氣予歐洲市場，取代俄羅斯天然氣，惟美國能提供的天然氣只有俄國約十分一，價格亦由於利用海路運輸而提高不少。陰謀論當然沒完沒了，作為讀者只能選擇信與不信。
回到港股，投資者今年無論「炒市不炒股」或「炒股不炒市」，但會遭受痛撀，不少基金愛股慘被洗倉。作為散戶，在這兩年要Beat the Market，部署只有兩個，第一，一股不留；第二，選擇一個閣下認為的低位進場，短炒獲利。前者雖然按兵不動，看似跑贏，但同時被通脹猛如虎的時代巨輪蠶食；後者則對於技術要求極高，要分清何時要貪，何時要驚，稍一不慎，股票被套，又不肯止蝕，短線隨時變長渣。
上周中央財經委員會召開會議，研究全面加強基礎設施建設問題。近年內地已不會再採取大水漫灌方式救經濟，取而代之的是針對性的財政政策。另外，早年不斷建橋建路建高鐵，大多位於偏遠地區，同時造成不少浪費。傳統基建板塊上周雖然表現甚佳，作為基建三寶之一的中國中鐵(00390)，股價更升至2年半高位，惟長遠計此批股份的受惠程度應會打折。
今次會議主題是搞「新基建」，內容涵蓋面更廣，主要是拓展及振興高科技産業，「新基建」其實不是甚麼新鮮事，早於2020年由國務院總理李克強提出。當時提出的「新基建」主要分為七大技術領域，分別為5G基地台建設、新能源汽車充電樁、大數據中心、人工智慧、高效傳輸大容量電力的特高壓電網、跨城際高速鐵路和城市電車及工業互聯網。可惜在本港市場掛牌的新基建概念股不多，只能算上內地新能源汽車龍頭的比亞迪(01211)。
港股上周先跌後回升，升幅集中於週五科技股的反彈，全週累升451點或2.19%。組合方面，上周雖然買中華能國際(00902)(全週升8.4%)，惟其他股份表現欠佳，整體只有負2.34%，跑輸大市，組合今年累計回報則為負20%。至於本周買入股份則為中興通訊(00763)、華能國際、ESR(01821)、福耀玻璃(03606)、波司登(03998)。
本欄每周推介五隻股票，以周一開市價計算，周五收市價結數，若買入價跌一成即止蝕，每周回顧並作檢討，並與恒指比較及期望跑贏。
蔡向成
元富證券(香港)研究部經理，香港中文大學風險管理碩士，擁有逾15年金融市場經驗，並以價值投資為基礎，配合技術分析捕捉最佳買入時機。
