受A股急滑拖累，恒生指數昨天挫至20102點，一個月間由最高約25050點，插水5000點或兩成，尾市雖大幅反彈，卻無法收復全日失地，埋單報20627點，仍跌138點。另一邊廂，國際油價愈升愈有，美英再出新招，擬禁止進口俄羅斯石油，參考上世紀七十年代兩次石油危機經驗，油價恐怕將更上一層樓。
俄羅斯入侵烏克蘭後，西方陣營隨即祭出「金融核彈」，使俄國成為全球面對最嚴重制裁的國家，據BBC引述制裁觀察名單網站Castellum.ai的統計數字，俄羅斯於2月22日前已受到2754項制裁，攻打烏國後增加了2778項，總數達5532項，超過伊朗的3616項，並進一步拋離敍利亞的2608項。
美國最新投下「黑金炸彈」(石油素有黑色黃金之稱)，總統拜登宣布禁止進口俄羅斯石油、液態天然氣及煤炭等能源產品，認為措施可嚴重打擊俄國經濟，禁令同時不准美國的個人和實體對俄羅斯能源業進行新投資，但給予業界45天結束現存合約。
盟友也跟隨行動，英國將在今年底前逐步停止從俄羅斯進口石油和石油產品。歐盟之前亦計劃今年把俄羅斯進口的天然氣規模降低三分之二，準備短期內增加購買其他地區的液態天然氣，並提速轉用綠色能源，冀最早於2030年結束對俄國能源的依賴。
俄羅斯是世界第二大石油輸出國，每日出口700萬桶，佔全球供應約7%。白宮表示，美國去年每日由俄國進口近70萬桶石油及成品油，佔入口量8%左右；英國商業大臣關浩霆(Kwasi Kwarteng)指出，俄油佔英國需求的8%。換句話說，兩國即使停止使用俄羅斯石油，經濟所受影響應該可控。然而，當供應減少，油價難免進一步上揚，尤其是借鑑七十年代石油危機，「黑金」很大機會破頂。
據早年港府經濟報告分析，在1973年至1974年間的首次石油危機，石油出口國組織(OPEC)實施產量限制，當時世界各國對原油依賴程度很高，油價曾飆逾3倍；到1979年至1980年伊朗和伊拉克開戰觸發的第二次石油危機，產量銳減下，油價也一度急升兩倍。
摩根大通預測，如果俄羅斯原油出口受到干擾持續一年，布蘭特期油可能在年底衝上每桶185美元，獨立能源顧問公司Rystad Energy則估計，如果各國禁止進口俄羅斯原油，油價或炒高到每桶200美元。俄國早前警告，若美方及其盟友禁用俄油，油價將上升至300美元。
國際油價2022年以來累漲三成，附【圖】所見，布蘭特期油周二(8日)收報每桶127.98美元，為13年半最貴，與2008年7月金融海嘯爆發前高位147.5美元，只相差20美元。當俄羅斯原油無法出口，按近半世紀前石油危機的往績推算，將刺激油價倍升，破頂指日可待。
信報投資研究部
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