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2021年12月1日 即巿股評 港股直擊

【搏拳實錄】美股港股均面對「水」的壓力

隔晚(29日)華爾街三大指數全線回穩,標普500指數和納指分別升1.32%和1.88%收市;道指也曾升逾1%,但最後只有0.68%升幅。源自南非的新冠變種病毒Omicron上周五引起全球主要股市急挫,不過,市場恐慌情緒很快就消退,尤其是直至周一仍沒有Omicron感染病例的美國,總統拜登在白宮記者會亦表示,Omicron需予關注,毋庸驚慌(a cause for concern, not a cause for panic)。拜登又「預言」美國遲早也會發現Omicron案例,但如果市民都已接種疫苖和戴口罩,就沒有需要採取封鎖措施。

拜登的言論無疑有助舒緩市場對Omicron的憂慮,但昨天《信報》「信析」引用數據分析,聯儲局「收水」(減少買債)效應開始在華爾街顯現,Omicron只是觸動美股更急速調整的催化劑。換句話說,聯儲局「收水」壓力才剛在美股發揮作用。

不過,上周五恒指暴跌660點,本周一仍仍未能反彈(見11月29日「搏拳實錄」),恒指一度跌至23774點本月新低,最後仍要跌228點至23852水平收市。到了周二,恒指仍低開70點,迅即升至23888點又急速回落,午後曾跌至23175點的今年新低,收報23475,跌376點或1.58%。

恒指5天、10天、20天、50天線已連續兩日順序由下往上排列,亦即構成一個「複式死亡交叉」圖象,雖然水EJFQ系統反映弱勢股沽壓的弱勢股指數,仍未升越40%的「亢奮區」門檻(周一再升4.1個百分點至30.5%),但相信恒指在短期內亦不易有什麼作為。

值得注意的是,反映資金或熱錢流向的美電(美元兌港元滙率),在8月中旬升至約7.795創今年新高(8月18日「搏拳實錄」估計是包括第二波移民潮有以致之),其後輾轉回軟;到了上周三(11月24日),美電升穿8月的前高位,前天更首度突破7.8的聯繫滙價,並連續兩日創今年新高。

美電最近一波升浪是否顯示再有港人挾資移民仍未能確定,但起碼反映了有熱錢流走。如此則美股和港股都面對「水」的壓力,有所不同的是,美股是聯儲局收「水」,港股則是「水」往外流。

雪上加霜的是,最近4個月港股主板平均成交額顯著減少,7月30日的20天平均成交仍有1843億元,由8月至11月底的數字順序為1563億、1508億、1290億、1305億元。成交額萎縮相信是由於大戶的入市意欲薄弱,又或者雖然間中趁低吸納,但無意較長線持貨,亦因而造成EJFQ系統反映強勢股買盤的強勢股指數,最近4個月每每從接近10%的「禁閉區」門檻反彈,升勢都不能持久。

總而言之,在美電見頂以及大市成交額回暖之前,仍不宜憧憬恒指會有較大幅度的超賣反彈。

老徐

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