有「小非農」之稱的美國9月ADP新增就業56.8萬人，增幅係6月以來最高，憧憬明晚公布的大數non-farm payroll可能有驚喜，減輕滯脹憂慮，加上美國官員表示拜登和習近平計劃年底前舉行視頻會議，中美關係有望解凍，加上港股周線角度特別是慢步隨機指數已相當低迷，十年數據亦顯示A股國慶假後復市升多跌少，寧德時代(300750.SZ)假期前已蠢動謀破悶局，多個因素配合下，令好友今次較有信心炒個似樣反彈。
恒指最新升近700點，拋物線SAR出反手做好訊號，結束之前14日向淡走勢(估計國指科指亦好快跟隨)，20天平均線不是甚麼阻力，恒指先上望50天線約25400點，且看是否像9月8日彈至50天線即行人止步，複製2018年第三四季情況，作為短炒執細浪，應好好把握。騰訊(00700)走勢是大市關鍵，正均線滙聚中，反彈阻力先睇500元。
納指20天跌穿50天線不一定好淡
美股方面，10月6日筆者深夜出稿，指納指近日已回落至150天線，乃17個月來首次，慢步隨機指數已呈相當的低檔超賣；之後一如預期反彈，喘定之際，20天線卻正跌穿50天線，是否利淡，我不確定，因為今年3月中及5月下旬均出現20天跌穿50天線，其後都逐漸回穩，並且重納升軌。標指方面，SPY的及時返回100天線附近，但未算企穩該線之上，MACD(12,26,9)未出牛差距，9月中做淡SPY的Mark Minervini，昨晚美股中段Twitter話 "The market is correction prone + we don't know how far it's going to go down. So I'm going to stay short until the weight of evidence shifts”，真不知他收市前有沒有平淡倉。
跌得多不代表「抵買」
散戶怕執輸，買弱勢股博反彈也正常，不過正如我今早在大台分享，別以為股價跌了很多就是「抵買」，特別留意以下4項:
一) 留意分析員盈利預測已遭下調；
二) 估值遠遠未到吸引水平；
三) 反映主要趨勢的勢頭能量已轉弱，技術走勢易跌難升；
四) 個別半新股之前以極進取估值上市，之後業績增長未符預期。
以下是估值偏貴之較大市值股，企圖一筆過抄底要注意風險，包括京東健康(06618)(預測PE達340倍)、奈雪的茶(02150)(預測PE為270倍)、時代天使(06699)(預測PE122倍)、阿里健康(00241)、永利澳門(01128)、明源雲(00909)、農夫山泉(09633)、錦欣生殖(01951)、九毛九(09922)、泡泡瑪特(09992)及美東汽車(01268)。就算港交所(00388)也不便宜，故此近期只能區間走，最好情況是時間換取調整空間，安踏(02020)、李寧(02331)亦有同感，需要新催化劑才令目前估值合理化。
今早介紹的留意股份是馬鋼(00323)，主要是鎖定那些調整已多，慢步隨機指數於低檔易做利好交叉之綠燈強勢股，也比較易定止蝕位。
首先行業面配合，中鋼協最新公布，今年首8月鋼鐵企業營業收入4.68萬億元人民幣，按年增長46.6%；實現利潤2904億元人幣，按年增長1.5倍；平均銷售利潤率6.2%，按年升2.56個百分點。
馬鋼中期純利46.4億元人民幣，同比增幅 4.7倍；毛利率增加8.7個百分點上到16.6%。第二季度業績遠超預期，令一眾分析上調盈測及目標價，基本因素評分(F-score)達9分滿分，反映公司在盈利能力、財政實力及經營效率對辦。公司新品開發有突破，能源用鋼進入國內第一梯隊，包括風電用鋼食正新能源題材，矽鋼品種結構調整效果顯著，廣泛用於電動機、發電機、變壓器、電磁機構、繼電器電子器件及測量儀表中。公司是寶武集團一員，在採購、輔材、財務等方面具優勢，管理及效率繼續改善，競爭力繼續提升。
受惠鐵礦石價向下
馬鋼作為鐵礦石自給率較低的公司，7月份開始鐵礦石價格大幅向下，整個第三季跌幅達三成半，故有理由相信馬鋼第三季度業績表現會相對行業更好。至於近月內地大面積的限產限電，影響料短暫，畢竟第四季為鋼鐵行業傳統旺季，鋼價不應太差。
市場有12個分析員給予馬鋼投資評級，8個建議買入/增持，無分析員叫沽，目標價近兩個月反覆上調，預測市盈率降至只有3.2倍，2022年盈利在高基數下持平，2023年料盈利稍為倒退，最新目標價上到5.05元。
股價在８月下旬業績公布後明顯攀升，目前已較9月中高位4.8元累計回落兩成八，最新反彈逾半成，反彈阻力上望4元至4.1元，跌穿3.35元止蝕。
羅崇博(杜比)
