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2021年7月28日 即巿股評 港股直擊

【搏拳實錄】水往外流 港股內傷

首先補述前天的「小股災」:26日本欄仍抱着<期盼負面消息趕快消散>,結果成為奢望。中央辦公廳、國務院辦公廳上周六發布的《關於進一步減輕義務教育階段學生作業負擔和校外培訓負擔的意見》觸動教育股繼續捱沽,上周五已率先暴挫40.6%的新東方(09901),再跌多47%收市,日前已下跌超過兩成的思考樂教育(01769)、新東方在線(01797)、卓越教育集團(03978),跌幅亦擴大至逾三成或四成。

至於受內地加強監管互聯網平台以及反商業壟斷政策影響的兩大科網龍頭股騰訊(00700)和阿里巴巴(09988)亦遭拋售,加上先前出現孖展等財務問題的恒大集團系的中國恒大(03333)、恒大物業(06666)、恒大汽車(00708)仍未止跌,負面消息炒埋一碟挑起的投資者恐慌情緒,致使恒指暴瀉1129點或4.13%,主板錄得2682億元的逾三個月最大成交額。

勢估不到「小股災」接踵而來,隔晚(26日)美股三大指數再創紀錄及收市新高,但周二恒指仍低開181點,早段稍稍反彈至26323水平已乏力,尾市曾急挫至24748的去年11月4日以來新低,收報25086,跌1105點或4.2%。主板成交額暴增至3606億元的紀錄新高。

這次「災情」早在7月4日已埋下伏線,國家網信辦通知已赴美國上市的內地叫車公司滴滴出行,要求把公司內地程式下架;到了7月10日,網信辦將網絡安全審查升級,雖然官方《環球時報》翌日以題為《國家最近對互聯網行業的一系列治理行動,不應被誤讀》>發文「安撫」市場,但由於牽涉到民營企業的上市地位以至包括外資投資風險,所有中、港、外的投資者都實難放心。內地監管當局的「無形之手」近日伸展到民營補習教育行業(老徐愚鈍,對此舉百思不得其解),只不過是壓垮大市、甚至未必是最後的一根稻草。

恒指昨天一度創8個半月新低,但由於跌勢在7月初才起步,現在恒指已進入技術分析空白領域的uncharted territory,雖然相較7月2日已大跌3224點或11.3%(收市計,高低波幅更多達3773點),暫仍不宜博超賣反彈。

且看《信報》「英眼狙擊」欄主黃國英27日的分析:今次中港大跌市,應該醫番都殘廢有排搞。…有選擇權的外資大規模逃離,由板塊風險提升到國家風險級別之後,重建信心要相當長的時間。…外資逃離,中資股票需要更大折讓已成定局。

事實上,水往外流,的確會令港股內傷,俗稱港滙指數的美電或TT(美元兌港元滙率的行內術語)由7月中的約7.76升至最新的突破7.78水平,一定程度證實近日盛傳外資撤離之說。不過,今年3月中TT也是從7.76逐步升至4月初的7.786高位,然後輾轉回落至4月下旬稍低於7.76水平,可見資金(包括北水和外地熱錢)流入流出是常態。總而言之,治療港股「內傷」的最關鍵藥物就是「水」

老徐

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