上周窄幅爭持，周一（3日）曾跌至28256點的逾一個月新低，到了7日一度升至28884點的全星期高位，收報28610，按周跌114點或0.39%。
恒指5天線上周初即跌穿10天線，發出指數短線見頂訊號；兩天後（5日），EJFQ系統反映弱勢股沽壓的弱勢股指數，顯著升了5.1個百分點至25.6%，再次居於微升至24.8%的反映強勢股買盤的強勢股指數之上，到了上周五，弱指進一步升至32.5%，與強指的距離拉開至6.1個百分點。然而，過去兩日的恒指以收市計卻升了193點或0.67%，可見大市儘管轉為沽壓主導，但恒指現水平已有一定支持。
事實上，恒指4月至今大致都在28400至29300點、由三個成交量密集區組成（約28400至28700點、28700至29000點、29000至29300點）的不足1000點的狹窄區間波動，而這1個多月時間，港股主板超過80%日子的成交額低於20天平均線，正正是以前俗語所謂的「買賣兩閒」。與此同時，不論強指或弱指都未能明顯突破40%闖進「亢奮區」，更從未跌穿10%門檻墮入「禁閉區」，好友或淡友都無法把對方KO，恒指於是乎困在窄幅爭持的悶局。
相比港股，華爾街則完全是另一景象。美股三大指數去年受新冠肺炎疫情衝擊於3月23日全線觸底，但在白宮迅即推出抗疫救經濟措施，加上聯儲局的零息政策和一再加碼QE救市的刺激下，道指和標普500指數短短兩日便回升超過20%由「熊轉牛」，之後更連同反應相對較慢的納指多次創歷史新高，成為典型的單邊升市。上周三本欄亦指出，只要聯儲局維持超寬鬆貨幣政策，（美股）大市回調的幅度也相當有限…值得跟進的反而是美國預期通脹升溫現象，如果拜登的合共約4萬億美元的兩大刺激經濟計劃取得國會通過，市場的預期通脹勢必「火上加油」，聯儲局即使甚至只是「放聲氣」稍稍收緊超寬鬆貨幣政策，對華爾街造成的影響將難以估計。
有趣的是，美國財長耶倫上周突然表示，拜登政府正推動4萬億美元基建和教育投資計劃，這些投資能夠帶動經濟更快增長，美國可能需要輕微加息以防經濟過熱。華爾街因為耶倫「可能加息」一句話而應聲急挫。但隨着耶倫即日急忙為加息的言論作出「澄清」，道指翌日已再創新高。耶倫今年1月26日才就任財長，但她2018年2月才卸下聯儲局主席一職的4年任期，耶倫可能仍懷念「聯儲局的歲月」，忘卻現已是財長的敏感身份才會就貨幣政策發表意見。
這段小插曲也反映華爾街的確相當「好炒」，但窄幅上落的港股亦可以有另一套玩法。且莫說「炒股不炒市」的投資者，專炒期指的老徐上周三已沽出28400點的即月put，收取395點期權金。若恒指反彈至29300點的成交量密集區頂附近就考慮short即月call，利用「悶局」賺取options的時間值解悶。
老徐
