假期期間供稿寫了篇《後市未樂觀 減倉等時機》。
結果見報之日港股開盤即刻大跌。
既然文章標題已經講得清楚明白，我就不再重複觀點了。
確實指數來講，目前處於一個危險的起點。
大戶推動指數，一定有其非常重要的原因。
只不過缺少内地投資者參與，那麽就更大程度上反映的是外資對港股的看法。
如果細看漲跌行業結構，這次又有所不同。
領跌的重磅股從之前的科技股，轉變到了金融股，例如内銀，保險這些。
大成交沽下去，看起來大戶對於中國内地金融系統有些悲觀。
銀行保險做的就是資產負債表的生意，那麽要不就是縮表，要不就是資產出現問題。
中國内地一直處於去槓桿的階段，時不時傳出大型國企破產違約的新聞。
比較奇怪的是，早不擔心到最近突然變得擔心起來。
隱藏的利淡才是更值得憂心的。
除了金融股之外，科技股也要格外小心。
散戶貪平心理，見科技股跌下來橫行看似見底就心動。
波動較大的比亞迪(01211)走勢説明橫行之後還能繼續破位下跌。
再加上，特斯拉走勢有向淡跡象，一旦破位將有不少下跌空間。
聽起來好像很悲觀，可是我今天發現，周一調出模擬組合的個股，一個二個還表現得十分生猛。
例如中遠海控(01919)，紫金礦業(02899)，其他股票都沒有怎麽跌。
感覺自己避開了跌市卻賺少了錢。
背後的原因，在於過去兩個多月選股策略，就已經充分考慮到了跌市的因素。
在選股的時候，刻意問自己，要是選入的股票，指數短時期下跌兩千點，還是不是可以安心持有，如果答案是的，那就調入吧！
當做了最壞的心理準備之後，入選的個股就多少具有了抗跌基因。
即便如此，我還是選擇了幾乎清倉式賣出。
實戰中亦只會保留金額最多不超過兩成的組合作爲檢驗選股策略。
因爲當市場進入下跌趨勢（往往是越來越恐慌），個股最終還是會容易受到拖累。
過去測試可證明這一點，再好的策略/投資經理，逆勢而行是很難很難的。
編按：作者施華格，時易網創辦人。曾任家族信託基金的投資組合經理、大行操盤手，鑽研循環周期、江恩理論、波浪理論超過10年，把理論融入實戰，擅長捕捉市場轉角，他會逢周三開市前於【周期論勢】分享市場看法。
