基於筆者本周工作量突然大增,本篇文章會略為hea一點和短一點,還請大家見諒。還好上周夠勤力在年三十晚交稿,憑一隻中石油(00857)震撼股壇,牛年紅盤爆升13%,係呀,景揚返嚟喇!先講大市,恒指自從於1月29日跌至28259點後拗腰抽升至2月17日高位31168點計,11個交易日累升一成或2909點,短線嘔番一千幾百實屬平常。
各位不妨留意一點,之前新經濟股一直帶領大市愈升愈高,但在周四跌市中,新經濟股特別是二、三線股份散水情況較明顯,例如赤子城(09911)、心動公司(02400)及兌吧(01753)股價圖頗為肉酸。反而筆者最近pick的舊經濟股如金沙(01928)及中石油股價更見硬淨,可見市場在疫苗開始應市兼預期實體經濟復甦的情況下,資金出現大輪換,新舊交替悄悄揭幕。
已消化ADR除牌消息
筆者並非說諸如騰訊(00700)、阿里巴巴(09988)或京東(09618)這類一線科網股會急挫,但投資者要留意的是,基金需要追回報,斷不可能期望科網股不停向上,資金流向一些股價過殘亦已見底的股份是可以預期的客觀事實。而事實是,上周筆者推介完中石油之後,過去一周便有多份大行出報告,唱好石油石化行業今年的投資前景。
花旗將中海石油化學(03983)今年每股盈利及目標價分別調高1.3倍及76%;中金則指中海油(00883)估值被嚴重低估,重申目標價10.3元只反映今年市賬率(P/B)0.9倍。從這些報告不難發現,估值重估正發生在石油行業身上,而能源需求正好與經濟復甦有密切關係,筆者予中石油目標價3.4元,一點也不過份。
另一個具備斧底抽薪的板塊為中資電訊股,三大電訊股於1月初齊齊插水,主要由於紐交所要求將三家中資電訊股ADR除牌。目前三大電訊商已向紐交所提出書面要求覆議除牌決定,而富瑞則於上月發出研究報告指,美國對中資電訊商的除牌影響大致上已經消失,並從消息公布後轉手股份數量而得知。
以昨日收市價相對1月8日低位計,三大電訊股中移動(00941)、聯通(00762)及中電信(00728)反彈幅度為29.5%、20.3%及29.1%。三隻電訊股中,筆者會揀中電信,純粹睇圖覺得最有feel。中電信去年首三季業績算有交代,純利按年上升1.7%至187.06億元人民幣,經營收入上升3.5%至2926.14億元人民幣。
雲網融合戰略正確
截至去年9月底止,中電信移動用戶數為3.49億戶,淨增長1378萬戶,其中5G套餐用戶數約6480萬戶,淨增長6019萬戶;平均每月每戶移動服務收入(ARPU)為44.4元人民幣,跌幅持續收窄。去年中電信加快推動企業雲化改革與數字化轉型,首三季產業數字化收入按年上升6.9%至634.36億元人民幣,其中互聯網數據中心(IDC)收入更達到215.84億元人民幣。
至於全網雲收入則約80.46億元人民幣,反映其雲網融合戰略正顯現規模效益。技術上,中信電於踏入牛年後一舉升穿10天、20天、50天及100天線,昨日更進一步挑戰250天線,反映走勢全面轉好,投資者可於100天線約2.33元吸納,首站上望2.8元。
陳景揚
筆者主要從事股票、債券與房地產投資