為應對新冠肺炎疫情在美國迅速惡化，上周二（17日），財長努欽在白宮記者會宣布，華府推出1萬億美元注入經濟的刺激計劃，其中包括向全國成年民眾派錢起碼1千美元，兩星期內便會寄出支票；此外，聯儲局重啓商業票據融資機制，為企業提供流動性。然而，華府的新一輪抗疫救市計劃，卻令翌日（18日）道指期貨在亞洲時段急挫，拖累港股「陪跌」之餘，並引致當晚紐約市的道指及標普500指數交易時間中段（本月第四次）觸動「熔斷機制」。
白宮及聯儲局大灑金錢、降息、QE等等緊急措施抗疫救市並沒有做錯，也是身為政府及央行的職責所在。問題是市場正瀰漫濃烈的極度恐慌，任何即使是明明白白的正面消息，都往負面的方向猜想。新近的例子是聯儲局在FOMC會期之外兩度緊急大幅減息，又先後透過回購操作提供龐大流動性，以及再啓動規模高達7000億美元的QE，都是直接舒緩金融市場資金緊張的招式，但投資者反而猜測，白宮和央行可能「隱瞞」一些暫時不敢公布的資訊，遂引發資金爭相避險，反映侵侵和鮑威爾也許未能充分了解投資者或trader心理。
其實，投資者或trader也經常受到心理因素的影響而作出錯誤的決定，資產管理公司Oaktree Capital創辦人、個人財富22億美元的Howard Marks，他在《The Most Important Thing: Uncommon Sense for the Thoughtful Investor》就指出，最大的投資失誤並不是由於資訊或分析，而是心理因素（The biggest investing error comes not from factors that are informational or analytical, but from those that are psychological）。他解釋，很多人都擁有所需知識去進行數據分析，但投資決定還包涵人類難以抵抗的心理和情緒方面的影響。Marks顯然認為，投資失敗主要是心理（偏見，bias）因素所致。講到底，投資都是一場心理戰。
老徐自己也多次遭受例如confirmation bias和anchoring bias等等的心理偏見影響而造成投資虧損，但始終未能克服各種各樣的bias，例如3月9日「搏拳實錄」雖然講明：假若恒指明顯跌穿26000點收市，就買回26200點的short put止蝕。但老徐恃住2月的1700多點期權金利潤「墊底或壯膽」，對EJFQ多個指標已確認大市轉差的訊號視而不見，顯然是又一次受到投資心理bias作祟，最後「輸突」埋單，EJFQ用戶Jerry Lau君於上周三在欄的「The best stop is the best stop」回應，實在是經驗之談。
港股方面，隔晚（19日）華爾街主要指數大幅反彈，刺激翌日恒指急升1096點（5.04%）至22805水平收市；全星期仍跌了1227點或5.1%。
恒指上周五從逾3年半的收市低位大幅反彈，但EJFQ反映弱勢股沽壓的弱勢股指數不跌反升，恒指短線急跌風險仍未解除。值得一提的是，沽空比率已連續四日低於10天平均線，代表大戶在恒指目前水平已無興趣造淡。市況已極度超賣，或可「抵消」部分EJFQ弱指顯示的沽壓。
老徐
