踏入12月，恒指突然顯現得「岌岌可危」，投資者滿以為集資巨無霸阿里巴巴(09988)在逆境中依然要「強行」上市，會為12月帶來良好氣氛，刺激大市表現，誰不知這靈丹只能維持着阿里上市後的3天，在期指結算後，港股彷如打回原型，在結算日高見26991後，短短在12月3個交易天，直插至26000水平，投資者所有歡樂氣氛隨之散去。
從形勢來看，大市似乎想下試25600點的支持區。但筆者認為，由於成交額在跌市中仍算少量，所以確實未能作準，跌市成因純粹受到衍生產品影響，特別是大戶在期貨市場中推波助瀾。加上踏入12月，確實有部分投資者被過往大市的歌舞昇平而蒙蔽，加上投資者渴望有基金在12月有例行「粉飾櫉窗」效應，所以市傳期貨市場亦以好倉為主，惟大市又在「全世界睇好，物極必反」的情況下，再一次掉進造淡的陷阱；投資者在低成交下，切記大市走勢較受人為因素主導，所以切勿大舉出擊，只宜小注怡情。
談回大市，其實是次跌市的元兇，投資者不會覺得太過新鮮，因為仍是「老生常談」的話題；美國狂人特朗普繼簽署《香港人權與民主法案》並引發中方有所不滿後；狂人又再發功，重彈舊調，中美貿易戰之歌又再在世界金融舞台奏起。上月特朗普揚言「與中方談判關係進展良好，預期在11月完結前會簽署最新協議」，但狂人並沒有改變其個人的「出爾反爾」及「玩口技」的絕技，又突然對外稱與中方在貿易戰話題上談不來，相信第一階段協議最快要到美國大選後才會完成；此話一出，立即「震散」中美港三地的股市。
但在筆者執筆之時，卻再有消息傳出，美國狂人就削減關稅金額初步趨向達成共識並已近完成；消息一出，人民幣在岸價曾升穿7.05，美股期貨亦應聲反彈；若說狂人能用口技操控全球金股滙市場，相信沒有人不認同；作為投資者，只可接受其手段，唯有在投資路上，必須量力而為及捉緊大市上落的節奏，才可穩坐這艘「飄搖」的船。
許繹彬
耀才證券行政總裁及執行董事，專責集團的整體業務發展、營運及管理。曾任職多間證券行，擁有逾25年證券及期貨業經驗，及超過10年分行管理經驗
