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2018年11月16日 即巿股評 港股直擊

法巴:解讀騰訊第三季業績報告

千呼萬喚,騰訊周三晚終於公布第三季業,盈利增長繼上次業續失望後再次獲得增長,股價亦立即見追捧,周四大升5.8%,收市報288元,成交金額大增至130億元,亦帶動恒指重上26100點之上。

業績前市場一般對季績表現並不樂觀,但事實勝於預期,騰訊第三季總收入約806億元人民幣,比第二季約737億元人民幣多,到底收入增長源頭是那一項業務?遊戲收入又是否真的那麼差?先從遊戲收入解讀,第三季遊戲收入按年只下降4%,至258億元,仍佔整體收入32%,但其實騰訊第二季的遊戲收入只有252億元,所以按季比較遊戲收入大致持平,報告中亦提到遊戲收入下跌主要是PC端的原因,而目前被叫停的手遊收入反而是有增加。

至於其他收入方面,廣告收入(包括網路、社交及媒體)均見可觀的增加,第三季整體廣告收入共335億元,佔總收入40%,比第二季多出50億元人民幣。另一功臣則是其他業務(包括支付及雲服務),第三季收入增加至203億元人民幣,比第二季175億元多出28億,亦令其他業務成為總收入的25%。

所以,騰訊於第三季的業績按季比較除了遊戲收入持平外,各方面都見不俗增長,難怪周四股票量價齊升。

法國巴黎銀行上市衍生產品部執行董事 黃集恩

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