路透報道，紐約聯儲銀行的最新分析顯示，在當選總統特朗普的第一個任期內，關稅公布當天美國企業股價普遍下跌，且與股價受創最嚴重企業的利潤、銷售和就業下降脫不了關係。
在2018年至2019年，尤其是與中國有貿易往來的公司(約佔上市公司的一半)，在關稅宣布的日子股價損失更大，在隨後的兩年，利潤比其他公司低約13%。
特朗普及其顧問認為，關稅是為聯邦政府增加收入的一種方式，但關稅成本如何在生產商、進口商和消費者之間分攤是一個棘手的問題。
紐約聯儲銀行研究團隊的分析報告指出，對進口商品徵收關稅的一個重要動機是保護美國企業免受外國競爭的影響。通過對進口商品徵稅，國內生產的商品價格變得相對便宜，美國人的支出就會從進口商品轉向國內生產的商品，但大多數公司在關稅公布當日股價都大幅下跌。文件還顯示這些金融損失最終轉化為未來的利潤、就業、銷售和勞動生產率下降。
報告並稱，關稅帶來的裨益很難實現，因為全球供應鏈錯綜複雜，而且外國會採取報復行動；研究結果表明，企業在預期現金流和實際結果方面遭受了巨大損失。這些損失具有廣泛性，其中對中國有敞口的企業遭受的損失最大。據估計，特朗普政府首屆任期內的貿易戰使企業和家庭經濟狀況惡化了約3%。
