兩間美資大行包括摩根士丹利與美國銀行的策略師，對於利率與美國股市有截然不同的看法，大摩料利率上升將拖累股市下滑，美銀則指兩者關聯度不大。
被視為美股大淡友的大摩策略員威爾遜(Michael Wilson)認為，實質利率與美國股票回報的關連系數，處於大幅負值水平，意味着利率上升將對股市表現極為不利。
威爾遜去年曾準確預測美股回落，但今年看錯市，指聯儲局上月議息後，美股回調幅度不夠深，反映投資者對後市看法審慎，大市有機會進一步回落。
美銀策略員Savita Subramanian則唱反調，相信即使實質利率進一步上揚，股市也有良好表現。以1985至2005年股票與利率數據分析，實質利率即使處於3.5厘水平，標指年度回報也錄得15%。
Subramanian去年也準確預測美股回落，但今年初也看錯市，她在5月轉軚看好標指。
