美國股市上周持續造好，特別反映科技龍頭股表現的納指，更是連升6周。投資專家開始對科技龍頭股後市看法出現分歧，關注該等股份升勢是否接近尾聲，以及應否作出換馬的行動。
回顧上周，美國國會通過國債上限協議，利好美股尾段上升。道指累計全周上漲2%，標指攀升1.8%，納指回升2%，為連漲第6周，是2020年以來最長的連升周數。今年以來，納指累升33%，標指也上揚11.5%。人工智能(AI)熱潮成為當中關鍵。
Chase Investment Counsel總裁Peter Tuz表示，投資界開始討論有關熱潮是否接近尾聲，抑或還有一段升勢。
InfraCap總裁Jay Hatfield認為，AI熱潮是推動科技龍頭股的主要理由，令到輝達、微軟及谷歌母企Alphabet跑贏大市，而相信有關熱潮不會在短時間內急劇倒退，因此相信科技龍頭股仍有追捧價值。
Tallbacken Capital Advisors行政總裁Michael Purves指出，雖然納指呈現超賣，但按以往情況來看，有關持續超賣情況不是異常。兩年前，納指處於同樣的超賣水平，但其後3個月仍再升10%。
有交易商稱，資金流入科技股的情況顯著，也對大市持續上揚有利。美銀數據顯示，截至上周四的過去一周，流入科技股基金的資金達到創紀錄新高的85億美元，反映投資者持續湧向科技股，希望趕搭科技股熱潮的列車。
不過，科技股比重顯著也有不利效應。Ned Davis Research指出，五大科技股佔標指比重升至24.7%，是1972年有統計以來最高，而標指內只有20.3%成份股跑贏大市。市場人士擔心，一旦大市出現顯著調整的形勢，科技龍頭股將成為重災區。
另外，今次升市火車頭輝達的走勢對大市也有重要影響。輝達股價今年以來累升170%。Hennion & Walsh Asset Management投資總監Kevin Mahn認為，輝達現股價處於預期市盈率的44倍，屬於偏高水平，因此一旦投資者轉為擔心估值方面，輝達可能難以保持在現水平，對大市也有相當的衝擊。
Cumberland Advisors投資總監David Kotok稱，近日來減持iShares semiconductor ETF，因為其升勢過於厲害，估值變得不吸引。
