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2022年1月28日 國際財經

普徠仕料美來季經濟數據令聯儲局及市場感外

普徠仕首席國際經濟學家Nikolaj Schmidt表示,聯邦公開市場委員會會議的結果比市場的預期更鷹派。會後聲明強調正面的增長數據,但卻避談增長趨勢持續疲弱。聯儲局主席鮑威爾的言論强調通脹的上行風險,明確表示聯邦公開市場委員會並不憂慮當前金融環境收緊,對經濟擴張的力度有信心,並且强調對勞工市場長期供應緊張表示極其不安。

Schmidt認為,聯儲局的緊縮政策是以降低最終需求為前提。高通脹已削弱家庭購買力,令家庭需求持續疲弱。預計未來一個季度或數個季度的數據將令聯儲局和市場預期感到意外。同時,鑑於通脹水平和高通脹的政治影響,聯儲局將難以重回鴿派立場。

Schmidt又指出,在經濟增長放緩之際,作為金融體系中的核心央行,當局收緊貨幣政策,或將對由增長驅動的風險資產帶來挑戰。央行政策將影響孳息率曲線的短端,長端則由市場决定。因此,隨着貨幣政策轉變,孳息率曲線將變得更加扁平,短端出現升勢,長端將下降(反映增長前景不確定因素增加)。

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