摩根大通指出,比特幣已陷入「現貨溢價」(backwardation)狀態,是需求疲軟的一個跡象,因此該行維持對比特幣的看跌立場。
摩通稱,在正常情況下,比特幣是期貨溢價(contango)狀態,即期貨價格高於現貨價格。當需求疲軟,價格預期進入熊市時,期貨價格將低於現貨價格。值得注意的是,2018年的大部分時間裏,比特幣處於現貨溢價狀態,當年累積下跌超過72%。因此,相信近幾周加密市場現貨溢價狀態的回歸,是熊市的危險訊號。
摩通又表示,另一個看跌的跡象是比特幣在加密貨幣市場的份額仍然很低。比特幣在整個加密貨幣市場中的份額必須正常化,或許要超過50%,才能更有把握地證明當前的熊市已過去。