加密貨幣上日風聲鶴唳，比特幣一度大跌30.7%，低見30016.82美元，以太幣更一度慘跌44%，低見2161.52美元，從高位(比特幣與以太幣歷史高位64869和4379美元)跌兩成墜入熊市衡量，跌入所謂技術熊市最少兩次。
實際利率回升短暫不利金價
數碼黃金牛變熊，市場觀點認為資金從數碼金流入實體金，近期黃金氣勢似勁，更升穿下降軌，作為黃金大好友理應開心，但短期未必可一鼓作氣升穿千九美元，因隔晚十年實質利率回升(圖一)，金價或要在現水平唞一唞。
不過，整體觀點是應該趁回調依然要吸金，似終實質利率只會愈來愈負，加上金價破降軌阻力，同時加密貨幣經此一役後已元氣大傷，資金重投貴金屬只會持續。
近期美股出咗好多業績，當中包括本欄愛股大全新能源(DQ)。此股周二公布上季收入為2.56億美元，比市場預計差18.8%，毛利率亦只有46.4%，也差過條街預估的49.4%，但純利卻達8626萬美元，比市場預期高28.4%。
大全次勢ASP勢爆升
大全產品首季平均售價達每公斤11.9美元，按年及按季分別升24%和10.3%，雖然集團估計次季產量比首季低最多6.9%(圖二)，但毋需過份恐慌，因為均價升幅嚇過凸，管理層估計次季均價可升19至20美元，即按季再升59.7%至68%，按年更大升1.7倍至1.84倍，因為市場高純度單晶硅價格已升至23至25美元。
業績又提及，受硅料價格上升及產能較低影響，大全首季成本比2020第四季升4%，但相信成本未來會穩定發展，同時估計多晶硅市場供應依然緊張，要到明年中增能增加才有望解決，意味產品均價仍有上升空間。
按照今年太陽能玻璃股玩法，筆者認為高純度單晶硅價格一日未回頭，大全新能源依然有排玩，從盤路睇到，昨晚美股大冧，但大全依然逆市急升7.8%，目前預期今年市盈率只得10.5倍，確實超值，目標仍睇過百美元，唯一風險是美國玩嘢，一旦制裁新彊企業，大全廠房位處當地，股價必定受影響。
除了大全外，筆者也迷上富途(FUTU)盤數，從昨日公布首季業績睇，收入及純利首季大增3.5倍和6倍，遠比市場高五成和七成，毛利率也增3.9個百分點至79.9%。
富途季績靚爆鏡
富途雖然喺股票平台股，但與其他內地平台股不同，業務不具壟斷性，而集團首季客戶量按年多1.4倍，至約196萬戶，加上進軍新加坡業務，上客量增長動力仍足，還有富途媒體業務甚有顛覆性，絶對不容忽視。
市場預期富途今明兩年股本回報率仍超過30%，瑞信估計每股盈利增長可分別升1.5倍和41.3%，達到25.7和36.3港仙，按目前預期今明兩年市盈率37.6和26.6倍，以高速增長股份來講，估值算唔貴，加上之前配股已消除不明朗因素，120美元樓下值得吸納，睇歷史高位176.18美元，跌穿110美元止蝕。
作者尹德政(Ricky)，醉心投資美股近十載，最大滿足感來自尋找抵買有實力的世界行業領袖，每逢周一、三在「信報網站」及「港股360」撰文。
（編者按：信報分析團隊羅崇博、尹德政、陳鎮強最新著作《勢在必行：活用全方位價值趨勢信號》現已發售）
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