股市股市即喺大家鬥估個市，上周全城股民開市坐埋位前，都昅實契媽Catherine Wood揸莊嘅ARK張Holding List，睇吓女股神會買乜之際，突然契媽枝神仙棒失威，原因喺美國十年債息愈升愈有，結果大家個倉都同契媽鬥快......跌！
恒指高開低走，由今朝一開升426點，到埋單計倒插324點，但科技股更是爆小股災，恒生科指今連一萬大關都守唔住，全日重創5.5%，收9977。還值得留意喺，大市成交唔細，全日交投高達3026億元。
本欄上回劇透，港股假倉上周三雖然跑贏恒指，但其實是跑輸恒生科指，因科指累飆近三成。不過，自從經過近日急速調整過後，港股假倉終於跑贏科指，暫時升24.7%，恒生科指同期則升18.4%。
銅礦四大護法力撐
為何港股假倉未有跟住急跌，原因是多得銅礦股四大護法(圖一)，包括紫金(02899)、五礦資源(01208)、江銅(00358)及洛陽鉬業(03993)。長期有跟追蹤本欄會知道，筆者應該喺第一個叫買入銅礦股的KOL分析可重温去年12月16日的2021年投資主題(四)--銅礦股，其中五礦資源更納入今年黑馬股名單之中，以今日收市價計，五礦今年累飆71.8%。
銅礦四大護法急升，但假倉未有乘勝狙擊，原因是最大持股紫金，由於股價攀升，持股比例自然增長到一成九樓上，基於避免過份集中單一股份，故減持至18%樓下。
另一方面，十年債息抽升，對高估值的科技或醫藥股極度不利，因此減持科技股揸多D現金，包括ATM，還有上周跟契媽加倉的平醫(01833)、眾安(06060)及移卡(09923)，令現金水平增至11.5%，至於新能源股，由於信義光能(00968)、信義能源(03868)及福萊特(06865)，未有跌穿一個月低位，因此仍可觀測。
更需要觀測當然是十年期美國債息，今早一度飆至1.3925厘，即喺貼近1.4厘，萬一急速升穿1.427厘(圖二)，即2019年9月低位，大家都必須更小心，因美債息可以升至兩厘附近，意味股市會有潛在大冧風險，相信連資源股亦難退此劫，因此十年債息若急速抽穿1.5厘，筆者認為大幅減倉是絶對需要。
美債會否抽穿1.5厘，斷估機率只有三成，原因是美債息升，即喺美國要還更多債務，唔好唔記得美國債務現時已超過27萬億美元，財長耶倫上周強調，會促推大型紓困計劃，紓困計劃規模過細，後遺症會較規模過大嚴重，喺即喺暗示聯儲局會印錢掃低長息。
美股假倉方面，由於主要重倉白銀礦股，銅礦股只揸Freeport McMoRan(FCX)，故表現跑輸港股倉。
SDGR + QS ？
不過，值得留意是本欄第七大持倉兼今年的黑馬股Schrodinger(SDGR，圖3)，上季蓋茨基金會(The Bil & Melinda Gates Foundation Trust)減持多隻股份，包括阿里巴巴(09988)、Uber(UBER)及蘋果(AAPL)，而基金會唯一加倉，正正喺開發藥物軟件商Schrödinger。
本欄曾經在去年10月7日提及Schrödinger撈過界，夥泊比爾‧蓋茨基金會透過SDGR的軟件技術，用作改善電池效益。筆者近期進一步聯想，索羅斯近日押注的電動車電池公司QuamtumScape(QS)，或者同SDGR有合作，原因喺蓋茨也是QS的現有投資者(圖4)，而QS正正喺做創新的固態電池。
Schrödinger也是科技股一員，但面對十年債息上升，SDGR股價難免有所波動，但此股概念十足，除了核心開發藥物軟件業務獨佔龍頭，更有AI概念，加上有做藥物研究及開發，還有電動車核心的電池概念，除非遇到特大股災，否則本欄仍會中線持有，而公司將在3月4日公布季度業績。
作者尹德政(Ricky)，醉心投資美股近十載，最大滿足感來自尋找抵買有實力的世界行業領袖，每逢周一、三在「信報網站」及「港股360」撰文。
（編者按：信報分析團隊羅崇博、尹德政、陳鎮強最新著作《勢在必行：活用全方位價值趨勢信號》現已發售）
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