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2019年9月11日 國際財經 即巿股評

【環宇搜股】綠燈變黃燈小心轉紅燈

做特朗普條𡃁真惡揾食!強硬鷹派二撇雞博爾頓(John Bolton)突然被燉冬菇,少左隻大鷹市場即高興,上日美股道指曾挫過百點後倒升,更連升五個交易日,表面看美股三大指數走勢好風光,但內裡其實很骯髒。

例如近年炒爆機的中型雲計算股,多隻已慘被淡友支解,簡直是炸到血肉模糊,例如Slack(代號為WORK)、CrowdStrike(代號為CRWD)、Splunk(代號為SPLK)、Twilio(代號為TWLO)、Rapid7(代號為RPD),個別較高位插超過兩成!不單是美國雲計算股,A股中國軟件(600536.CN)上日也一度跌停,今日再挫3.4%,但股價走勢暫時比美股同業好。

中美貿易戰暫時緩和,連大鷹都被消失,避險資產美債債息再進一步反彈,十年債息轉眼由1.5厘,回升到1.71厘,30年債息更重上兩厘大關,今早一度升穿2.2厘,明顯債市資金回流股市。

不過,正如過往兩周所言,年初至今十年美債息率(圖一)受制50天線(現處1.79厘),而50天線每日正不斷往下沉,執筆時10年債息為1.716厘,即與50天線愈行愈近,換句話說股市反彈盞燈雖未變紅燈,但已由綠色轉至黃色,即反彈可能已挨近尾聲。

買銀行股勁揾笨

近期美股顯著回升,主要多得銀行股,因原先十年與兩年債息一度倒掛,但近期好消息沖喜,避險需求降,投資者拋售債券,令十年債息由原先與兩年期倒掛,變回十年期債息高過兩年期,市場憧憬有利銀行利息收入,令全球銀行股齊漲,美國代表有高盛(代號為GS)、大摩(代號為MS)、美銀美林(代號為BAC)等等,本港有滙控(00005)、恒生(00011)、渣打(02888)、中銀香港(02388),內地代表則有建行(00939)及工行(01398)。

老實講,現時買銀行股勁揾笨,首先歐洲央行本周中有機會再減息,市場估計減息百分百,息率會由負0.4降至負0.5厘,與此同時,下周聯儲局減息機會也是近一百巴仙,對於依賴息差揾食的銀行股,相信風光已不再。

編按:作者尹德政(Ricky),醉心投資美股近十載,最大滿足感來自尋找抵買有實力的世界行業領袖,每逢周三、五在「信報網站」及「港股360」撰文,另每逢周二在《信報》撰寫「政觀其辯」。

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