美國聯儲局發表俗稱《褐皮書》的地區經濟報告，表示美國經濟在4月至5月中「整體以溫和步伐」(a modest pace overall)擴張，但受制於勞工短缺與中國關稅戰等因素。
有經濟師認為，《褐皮書》對美國經濟的評估字眼較上一次報告樂觀，前一次使用「輕度」(slight to moderate)字眼。
不過，《褐皮書》記載的是4月9日至5月24日期間的訪問結果，未有反映中美兩國最新一輪相互提高關稅的影響。
報告指出，美國整體經濟在春季表現疲弱後好轉，增長相對穩定；前景未明朗下，製造業有放緩跡象，農業則表現疲弱；費城聯儲指出，貿易前景不明正影響商界投資信心。報告指出，熟練工人不足是另一個主要困擾，大部分企業尋求提升自動化，以彌補勞工不足。
