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2018年12月10日 國際財經

【看圖測市】市場憂美經濟增長放緩 倫敦金上探1250美元

上周倫敦金大漲2.17%至1248.7美元收市,創下自今年3月底以來的最大單周漲幅。金價上升主要受惠於美元轉弱,首先中美貿易戰暫停升級削弱了美元的避險需求,令美滙指數屢屢上升受阻於97.20至97.30區域,其次美國國債長短期孳息率曲線出現倒掛,兩年期國債孳息率逾10年來首次升至3年期國債之上,表明市場憂慮美國經濟將大幅放緩,美國聯儲局本輪加息周期或接近尾聲。

從數據分析,美國就業市場已初步顯露疲態。過去3個月美國非農新增就業職位數目平均每月增幅為17萬個,而上周五(12月7日)公布的美國11月非農就業職位增長僅為15.5萬個,遠遜於預期的19.8萬個,而11月平均時薪按月增長0.2%,亦遜於預期增長0.3%。這份非農就業報告說明美國經濟或將在2019年面臨更大的不確定性,聯邦利率基金期貨顯示明年底美國聯儲局加息至3%以上的機會率僅為3%,高達83.5%的市場參與者認為,美國明年最多加息1次。

事實上,美國聯儲局近期的加息決心也有所動搖,主席鮑威爾(Jerome Powell)在11月底表示美國聯儲局目前政策利率只略低於不抑制經濟增長的「中性利率」,似乎暗示美國為期3年的緊縮周期即將結束,而上周公布的11月美國聯儲局議息會議記錄顯示,官員就何時停止進一步加息展開了辯論。上周五聯儲局理事布雷納德(Lael Brainard)表示聯儲局漸進加息步伐仍然適宜,但承認接下來的路徑愈來愈不確定,來自財政刺激的提振作用減弱。布雷納德的言論加劇了美元的跌勢,令美滙指數在上周六凌晨擴大跌幅至96.50附近,今天(12月10日)更進一步下滑至時段低點95.34才企穩,推動倫敦金進一步刷新近5個月高位至1250.85美元。

技術分析方面,倫敦金自12月3日成功突破三角形頂部阻力1227美元後節節上升,在日線圖形成小型上升通道。鑒於金價已升破強阻力區1240至1242美元,後市應有機會進一步上探至1260美元甚至1270美元區域。本周投資者應重點關注意大利上下議院對預算案的審核與周五(12月14日)公布的美國11月零售銷售數據,若意大利預算案再起風波,避險情緒有望支持倫敦金進一步上升。但若金價跌穿短期支持,後市有可能先行回落至1240美元甚至1235美元才能企穩。

策略方面,短期內待倫敦金回落至1235至1236美元買入,上望1259美元,跌穿1230美元止損。

分析由《移動財經》(m-FINANCE)提供

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