高盛報告稱，若以P/PPOP(市值/撥備前經營溢利)估值，與過去5年的中位數比較，本港銀行現價反映美國聯儲局今明兩年合共減息400點子。在熊市情景下，若聯儲局減息幅度較高盛預測的多1厘，本港銀行的股價較現價有平均約30%的下跌空間。
高盛表示，市場普遍預期在減息環境下，銀行的盈利及股價會受到影響，但該行稱，從歷史上來看，減息但不出現經濟衰退時，本港銀行的股價及估值會有支持。而在今輪加息周期中，港銀股價及估值不升反降，顯示當前估值處於歷史低位，淨利差下降導致股價及估值下跌空間有限。
高盛維持對渣打(02888)、中銀香港(02388)、滙控(00005)的「買入」評級，維持恒生(00011)「沽售」評級。高盛將港銀於2024至2026財年的每股盈利預測平均下調5%、10%及3%，並將目標價平均下調4%。
