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2021年12月16日 香港財經

滙豐料明年供需失衡對GDP造成壓力

滙豐投資管理發布2022年投資展望,預期中國仍領先環球復甦進程,更提供大量周期性經驗讓世界各國借鑑。在全球各地,2022年增長、通脹組合仍有可為,惟必須重定增長預期。

該行指出,2021年的成就意味着投資者在2022年將會面對「償還期」,供需失衡將對GDP造成壓力,增長預期遭下調。該行預期,2022年整體通脹為4%,當供應鏈復甦時,年初的高企數據將會回落。

該行提醒,明年最大的風險是對需求的負面衝擊及供應鏈復甦放緩。股票方面,應採取槓鈴策略,即防守型及周期性兼備,固定收益內的亞洲債券和信貸均受追捧,個別另類資產亦存在機遇。

滙豐投資管理首席環球投資策略師Joseph Little表示,政策正常化逐步推進,或會帶來重大影響;金融狀況收緊暴露了經濟體系中的隱藏壓力。而眾多亞洲經濟體正處於更有利位置,有力抵受環球金融狀況收緊,惟與財政赤字及外幣債務水平相關的亞洲外溢憂慮揮之不去。其中一個亮點或許是東盟,雖然表現大幅落後,但隨着經濟逐步復甦,東盟將會進入追落後的階段。

該行主動型及量化股票投資業務環球主管戴偉利表示,利率市場波幅已開始擴大;而在新興市場中,股票回報的差幅是近十年以來最大,可望提高主動選股的回報潛力。

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