中國首季國內生產總值(GDP)今日出爐，在美國總統特朗普本月大揮「關稅巨棒」前，中國年初經濟增長保持穩健態勢，彭博綜合市場預測首季經濟增長5.2%，高於全年「5%左右」的增速目標。
市場預測3月份工業增加值按年增長5.9%；零售銷售增長或受高基數影響有所放緩，料3月份社會消費品零售總額增長3.7%；首季固定資產投資料增長4.2%。
ING銀行表示，預計淨出口將為首季GDP增長提供良好的推動力，推算中國第一季GDP增速5.3%，預料成為今年最強勁的季度，除非外部環境發生急劇逆轉或國內刺激措施超出預期。
瑞銀數據公布前夕下調GDP預測
瑞銀在數據公布前夕調低中國今年經濟增長預測，由4%下調至3.4%，此是假設當前上調關稅情況持續，且中國推出更多刺激措施；明年GDP增長預測維持3%。瑞銀預計國內投資和消費將繼續受到負面影響，政策刺激效應減弱。雖然中國的報復性關稅可能推高部分進口產品的價格，但美國的關稅將大幅減少中國的外部需求，並增加中國國內價格的下行壓力。瑞銀預計，中國第一季GDP增速可能保持在5%以上，可能按年增長5.1%至5.3%。
中信証券認為，首季中國經濟延續去年第四季以來的復甦勢頭，整體呈現向好特徵，料首季GDP增速在5%左右。第二季財政政策力度需要繼續保持，加快地方政府新增專項債券發行，優先支持基建、民生和新興產業項目，也要向消費補貼、設備更新、保障性住房等民生領域傾斜。同時，貨幣政策配合財政發債，適時降準保持流動性合理充裕，適時降息進一步降低企業融資成本，同時支持樓市、股市穩定。
華創證券稱，中國首季經濟或將順利實現「開門紅」，按年增長5.1%左右，高於全年「5%左右」的增速目標，主要得益於工業生產依然偏強、服務業保持偏高增長等。展望第二季可能仍將面臨一些考驗，包括物價能否回升、關稅衝擊下出口會如何演變、房價能否企穩等。
關稅影響料第二季起浮現
市場預計，中美關稅戰對中國經濟的衝擊將於第二季開始浮現，預期中國會加快落實已有支持政策，同時視經濟基本面走勢醞釀並推出新的增量政策。
麥格理預計4月政治局會議上會更新對經濟前景的判斷，並可能推出更多政策支持，預計會加力提振消費，尤其是對服務業和生育的支持力度。東方金誠認為，第二季擇機降準降息時機已成熟，落地時間可能提前到4月，估計本輪降息幅度有可能達到0.3個百分點，相當於去年全年降息水平；降準幅度有可能達到0.5個百分點，釋放長期資金1萬億元人民幣。
大摩預期內地將於今季度提前實施全國人大會議宣布的2萬億元人民幣刺激計劃，措施包括調低存款準備金率0.5個百分點及減息0.15厘、提前發行和部署地方建設債券、加大消費品以舊換新計劃、推出全國生育補貼，以及加快消化房地產庫存。
