瑞銀表示，過去一個月(截至2月16日)MSCI中國銀行業指數上漲9.4%，跑贏MSCI中國指數3.4個百分點。根據截至2月14日的資料，南向持倉佔到中資銀行H股自由流通股的20.8%，持倉金額升幅最大的是招行(03968)。
瑞銀稱，投資者儘管對中國宏觀經濟持謹慎態度，但對中國銀行業不太悲觀。投資者預計它們能實現淨利潤正增長並保持穩定的派息，這兩個關鍵因素支撐着對中國銀行業的投資情緒，儘管基本面承壓。
在大銀行中，瑞銀維持對農行(01288)AH股和中行(03988)AH股的「買入」評級，認為兩者的業績可能更佳。在A股地方性銀行中，預計增長穩健、受房地產行業和地方政府融資平台拖累較少的股票可能表現更好。
瑞銀表示，中國銀行業需關注的三個主要催化劑包括：房地產銷售和零售銷售趨勢；刺激政策，包括PSL及或進一步降息等，及淨息差降幅，該行預計今年降幅將達15至20個基點。
