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2021年10月25日 中國財經

人行倡一帶一路重債國家欠款債券化

中國人民銀行金融研究所所長周誠君稱,新冠疫情衝擊後,「一帶一路」沿線國家對中國出現了更廣泛的主權債務拖欠和違約,而與既往的直接減計方式相比,可以採取證券化的模式,將過去以貸款為主形成的債權轉化為債券,並支持這些重債國家發行人民幣計價的債券,以此置換過去他們對中國形成的銀行貸款類主權債務。

他在「2021全球財富管理論壇」上發言並指出,如果由此形成的具有主權債務屬性的人民幣債券對全球投資者發行,則可以讓國際投資者購買和持有,有利於推動發展離岸人民幣主權債券市場,可大大拓展離岸人民幣債券市場規模,進一步推進人民幣國際化。

周誠君指出,2000年以來,中國與各債務國進行了上百筆債務重組,相當部分採用直接減記處理,但隨着中國被拖欠債務逐漸增多,沿用既往直接減記方式意味着承擔數額不小的重組損失。同時,過於單一的重組方式也易使中國成為違約目標,不利於中國對外債權的可持續管理。

他認為,將以銀行貸款為主的官方債權轉換為債券類的債權好處頗多。比如更具有標準化屬性,品種更豐富、更好的流動性,訊息披露更充分、市場更透明,也可以提前出表、早期回收,更有利於流動性和風險管理。

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